Для Ренделла Пельтцер давно стало привычным колесить по экзотическим странам и предлагать хозяевам маленьких магазинчиков свои странные изобретения. В очередной поездке в Китае он выбирает для своего сына Билли необычный подарок: Могвай - удивительное и премилое существо, схожее с плюшевой игрушкой и обладает невероятно красивым голосом. Однако хозяин магазинчика предупреждает мужа об обязательных условиях по уходу за Могвай: зверек категорически нельзя кормить после наступления полуночи и ни в коем случае не допускать, чтобы на нее попала вода.
Для Билли Гремлин, которому он дал имя Гизмо, становится любимцем. Однако вскоре парень допускает непростительную ошибку: он не только намочил Могвай, в результате чего появились новые зверушки, но и вопреки запрету накормил их поздно ночью. С этого момента жизнь горожан превращается в невероятный ужас. Злобные хулиганы громят дома жителей и с легкостью расправляются с ничего не подозревающих людьми. Сын Пельтцер пытается обратиться за помощью в полицейский участок, но служители закона принимают мальчика за сумасшедшего. Смогут ли парень и его девушка Кейт остановить этот кошмар, который совершили Могвай?