Події фільму беруть свій початок в той момент, коли закінчилася перша частина. Головний герой зумів перемогти всіх ворогів і покинув своє рідне село, вирушивши в монастир. Але з'ясувалося, що не всі противники були повалені Тадеуш зловив брат переможеного Срібного Лева, і в битві з ним железнорукій коваль зазнав поразки. Напівмертвий він впав в річку, протягом якої винесло чоловіка до ніг Лі Кунга, простого шахтаря, прихистив пораненого воїна. Кілька тижнів він його доглядав, даючи можливість залікувати всі рани. Але навіть тут Тадеуш не знайшов спокій в місцевій селі при владі варто злий майстер Хо, який керує підданими за допомогою своєї банди Жуков. Остання людина, який виступив проти Хо, був жорстоко вбитий його слугами. Намагаючись захистити поселення шахтарів, наш герой кидає виклик правителю і вплутується в небезпечне протистояння. Він очікував чесного поєдинку, але злим силам поняття честі і чесності не знайоме вороги звертаються за допомогою до лорду Пі, який намагається знайти безсмертя і шукає чарівний струмок, що дає життя мертвим. Життя коваля знову під загрозою, і чи зможе він вижити в цей раз невідомо.